Акции «Полюса» рухнули на 26% после отказа от выплат дивидендов

Резкий обвал на бирже — масштабы и скорость падения

В среду на Московской бирже акции ПАО «Полюс», одной из крупнейших золотодобывающих компаний страны, за примерно три часа упали на 26%. Рынок зафиксировал потерю капитализации порядка 650 млрд рублей (около $8,5 млрд).

Резкое снижение стало одним из сильнейших в истории торгов по бумагам компании: единожды ранее падение было чуть выше — 27,4% за день в сентябре 2008 года.

Причина: приостановка дивидендов до 2030 года

Компания объявила о решении не выплачивать дивиденды акционерам до 2030 года. Это заявление и стало непосредственным поводом для распродаж на рынке.

Такой шаг вызывает вопросы: в прошлом году «Полюс» получил примерно 314 млрд рублей чистой прибыли и около $2 млрд свободного денежного потока. Несмотря на снижение цен с рекордных максимумов, котировки золота остаются высокими — около $4 000 за унцию, тогда как в бюджет компании заложен сценарий в районе $3 100 за унцию.

Официально причину в компании объясняют необходимостью финансирования крупных инвестиционных проектов. При этом не исключается, что решение может быть связано с ожиданиями повышения налоговой нагрузки на отрасль.

Широкий контекст — возможный налог на сверхдоходы и реакция рынка

В обсуждении на федеральном уровне фигурирует предложение ввести «налог на сверхдоходы» для ряда отраслей, включая золотодобычу и металлургию; по оценкам, ставка может составить около 20% от суммы превышения прибыли 2025 года над уровнем 2018–2019 годов. Это создает дополнительную неопределённость для инвесторов.

Ранее владельцы ряда крупных компаний предлагали выделить значительные средства в бюджет — обсуждалась сумма примерно в 460 млрд рублей — однако обсуждение налоговых мер продолжилось. На этой неделе также подешевели акции других потенциальных объектов налогообложения: «Норникеля» примерно на 8% и «Русала» около 7,5%.