Что произошло
Первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что возобновление операций Минфина в рамках бюджетного правила в мае может привести к «краткосрочной дестабилизации» на рынке юаневой ликвидности. По его словам, за этим нужно внимательно следить.
Минфин сообщил о планах вернуться на валютный рынок, а покупки юаней для пополнения Фонда национального благосостояния начнутся с 8 мая; ежедневный объём операций будет объявлен дополнительно.
Состояние рынка и ожидания
Пьянов отметил, что после дефицита китайской валюты в феврале–марте краткосрочные юаневые ставки сначала резко выросли (до 42–43%), а в апреле опустились примерно до 0,3%. Тем не менее рынок остаётся уязвимым к новым колебаниям.
«Эти покупки, по сути, стерилизуют часть ликвидности, существующей на рынке, не предоставляя ничего взамен. Это фактор, за которым имеет смысл внимательно следить — он может быть краткосрочно дестабилизирующим.»
- Покупки для ФНБ начинаются 8 мая.
- Минфин объявит ежедневный объём операций на следующей неделе.
- Аналитики оценивают возможный объём закупок по бюджетному правилу в мае примерно в 20 млрд руб. в день (с учётом операций ЦБ — около 15 млрд руб.).
- Ожидается, что сильные экспортные продажи могут даже привести к небольшому укреплению рубля (порядка 1% в среднем).
Комментарий по идее налога на сверхприбыль банков
Пьянов сообщил, что банки не привлекаются к проработке возможного налога на сверхприбыль. Он указал, что в условиях бюджетной ситуации такие меры нельзя исключать, однако введение налога может снизить способность банков кредитовать экономику.
Также, по его мнению, властям следует учитывать потребности банков в дополнительном капитале для выполнения требований Центробанка по восстановлению базельских надбавок: дополнительная налоговая нагрузка может усилить давление на кредитование.
