Центральный банк готов рассмотреть введение специального норматива валютной ликвидности для банков на фоне периодических всплесков спроса на китайскую валюту и дефицита юаней на внутреннем рынке, заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина.
По её словам, в марте наблюдались повышенные ставки по юаневым свопам. Формальной причиной она назвала отток юаневых средств клиентов из банков, а реальной — активное наращивание банками кредитования в юанях в предыдущие месяцы.
Валютное фондирование банков оказалось недостаточно устойчивым. Когда клиенты забирали юани, многие кредитные организации выходили на денежный рынок в поисках валюты, и короткие ставки там резко выросли, пояснила она.
«Выдавая длинные кредиты, нужно иметь источник надёжного финансирования или, в крайнем случае, резервы высоколиквидных юаневых активов», — отметила глава Центробанка.
Регулятор обсуждает с банками целесообразность введения отдельного нормативного требования по валютной ликвидности. Набиуллина подчеркнула, что это важно, поскольку волатильность ставок повторяется и банки должны учитывать такой риск.
О внешнем финансировании и новой реальности ставок
В ответ на вопрос о юаневом фондировании и перспективах выравнивания ставок с материковым Китаем Набиуллина напомнила, что до 2022 года российским компаниям были доступны мировые сбережения — в том числе граждан Европы и США — при низкой инфляции и низких процентных ставках.
Сейчас такие внешние сбережения в значимых объёмах недоступны. «Практически единственный источник финансирования — это российские сбережения, при этом в стране высокая инфляция и высокие процентные ставки», — сказала она.
Набиуллина также подчеркнула, что истинные валютные ставки формируются в Шанхае, Лондоне и Нью‑Йорке. То, что наблюдается внутри страны, — это рублёвые ставки, «захеджированные» в валюту, и они будут следовать за динамикой рублёвых ставок и инфляцией в России.
«Нужно понимать эту данность: валюта внутри страны стоит не столько, сколько в её «родной» экономике, сколько стоит рубль, хеджированный на валюту. Это новая реальность, не аномалия, которую можно просто исправить», — заключила глава регулятора.
