Путин поручил запустить новый инвестиционный цикл — власти признают серьезные препятствия
Коротко
Президент поручил экономическим органам запустить новый инвестиционный цикл и назвал рост инвестиций главным показателем эффективности их работы. В правительстве при этом советуют не зацикливаться только на отдельных индикаторах, указывая на множество системных препятствий.
Почему инвестиции не растут
Министр экономического развития объяснил, что на инвестиционную активность давят бюджетная экономия, сложная ситуация на кредитном рынке с высокими ставками и исчерпанием капитала банков, а также низкий аппетит бизнеса к риску: инвестиции во многом зависят от доверия и настроений.
- Бюджетные ограничения и меры экономии.
- Длительный период высоких процентных ставок — более выгодно и безопасно держать средства в банке или госбумагах.
- Падение прибылей компаний, откуда традиционно шли инвестиции.
- Завершение больших проектов, начатых в предшествующий период, и нежелание бизнеса стартовать новых рисков.
- Риски, связанные с изъятием активов и изменением правил владения ими — это снижает долгосрочную уверенность инвесторов.
Данные и оценки
Вложения в основной капитал сокращаются с середины прошлого года: по итогам года они уменьшились примерно на 2,3%, а в начале текущего периода наблюдалось резкое падение порядка 14%. Опросы предприятий показывают готовность к инвестициям на многолетних минимумах: более половины компаний сейчас не реализуют производственные инвестиционные проекты, а значительная доля заявляет, что не планирует начинать такие проекты в ближайшие год–два.
Аналитики и эксперты называют диапазон возможного сокращения инвестиций на этот год от примерно 1–3% до 6–8% в зависимости от сценария и методологии оценки.
Последствия и стимулы
Компании отмечают отсутствие стимулов для новых вложений: наряду с налоговыми изменениями и появлением новых обязательных платежей растут акцизы и сборы, расширяется сфера обязательной маркировки и вводятся дополнительные пошлины на импортную технику. Это уменьшает привлекательность долгосрочных проектов и удерживает бизнес от масштабных инвестиций.
Власти поставили задачу перезапуска инвестиционной активности, но для её выполнения потребуется сочетание бюджетных возможностей, мер по снижению кредитного давления и восстановления доверия бизнеса к долгосрочному владению активами.