Рубль остаётся стабильным перед решением Банка России по ключевой ставке
Утром в пятницу рубль на международном валютном рынке колеблется без выраженного направления в преддверии заседания совета директоров Банка России. Инвесторы закладывают риски для российской валюты на случай более резкого снижения ключевой ставки, чем ожидает рыночный консенсус.
Потенциально жёсткое решение по ставке может стать уже вторым за сутки негативным фактором для рубля после объявления Минфина о возобновлении в мае операций в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть такие операции означают покупки министерством китайской валюты на биржевом рынке.
Влияние бюджетного правила и экспорта
Несмотря на охлаждённую реакцию рынка на новости о возвращении бюджетного правила, по итогам текущей недели рубль по‑прежнему демонстрирует укрепление уже пятый раз подряд. Поддержку национальной валюте обеспечивают продажи экспортной выручки от поставок нефти по высоким весенним ценам, а также конвертация иностранной валюты сырьевыми компаниями для уплаты налогов 28 апреля.
Минфин сообщит параметры майских валютных операций в полдень третьего рабочего дня месяца, 6 мая. В расчёт объёма будет включён и отложенный объём интервенций за март и апрель.
Механизм бюджетного правила предусматривает, что при фактической цене нефти выше порогового значения в $59 за баррель эталонного российского сорта Минфин покупает за рубли иностранную валюту и золото для пополнения Фонда национального благосостояния, что одновременно создаёт давление на курс рубля.
Ожидания по ключевой ставке
Решение по ключевой ставке Банк России объявит в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросам участников рынка, регулятор с высокой вероятностью снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 14,50% годовых. Однако недавние данные о замедлении инфляции в России усилили ожидания более агрессивного шага — снижения сразу на 100 базисных пунктов.
Курс рубля к основным валютам
Перед публикацией решения ЦБ пара доллар/рубль около 9:35 мск в системе LSEG находилась на уровне 75,85. Это означает небольшое укрепление российской валюты относительно закрытия четверга, когда рубль подешевел примерно на 1%.
Пара евро/рубль держится вблизи отметки 88,60. Здесь рубль также незначительно отыгрывает вчерашние потери, когда снижение составило около 0,8%.
В паре с юанем на форексе рубль теряет около 0,6%, текущие котировки составляют 10,61/11,42. На Московской бирже торги четверга по паре юань/рубль с расчётами «завтра» завершились на уровне 11,07, российская валюта ослабла на 1,1%. Объём биржевых сделок по этой валютной паре за день достиг 164 миллиардов рублей.
Беспоставочная пара доллар/рубль с расчётами «завтра» закрыла торги четверга на отметке 75,21, рубль потерял около 0,9%. При этом значительную часть дня российская валюта торговалась в плюсе и вблизи свежих локальных максимумов, но резко развернулась вниз после сообщения Минфина о возвращении на валютный рынок с операциями по бюджетному правилу, приостановленными в начале марта на фоне снижения нефтегазовых доходов.
Динамика рубля с начала месяца
С начала апреля рубль на форексе укрепился примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро, а на Московской бирже подорожал к юаню на 5,7%. Одновременно с этим национальная валюта демонстрирует пусть уже и более скромный, но всё же рост на текущей неделе.
В ходе этой недели рубль на форексе поднимался до 74,40 за доллар — впервые с мая 2023 года, и до 87,36 за евро. На Московской бирже курс к юаню достигал 10,89 рубля, максимума с конца января.
