Что произошло
За три недели июля Банк России через операции репо выдал кредитным организациям дополнительные займы на сумму 2,099 трлн рублей. В результате общая задолженность банков перед Центробанком достигла 6,243 трлн рублей — почти вдвое больше, чем на конец прошлого года (3,637 трлн).
Почему упала ликвидность
- Массовый отток средств в наличные: за первую половину июля «кэш» вырос на 513 млрд руб., в июне — на 479 млрд, а с начала февраля — примерно на 2,416 трлн руб.
- Сокращение остатков бюджетных средств на счетах банков уменьшает приток ликвидности.
- Инфляция и ухудшение экономической ситуации снизили свободные остатки у населения и бизнеса.
- Рост доли проблемных кредитов: по данным регулятора, она превысила 10%, что осложняет возврат выданных займов.
Действия регулятора
ЦБ пытается сгладить дефицит ликвидности рефинансированием банковской системы, ориентируясь прежде всего на крупнейшие банки. Помимо регулярных операций регулятор начал проводить краткосрочные операции на один день: 21 июля были выданы около 600 млрд руб., а 22 июля сумма увеличилась до примерно 1 трлн руб.
Последствия и риски
Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у ЦБ и средствами банков на счетах в регуляторе) достиг 2,4 трлн рублей — рекорд с марта 2022 года. На денежном рынке наблюдается рост межбанковских ставок выше ключевой ставки, что отражает повышенный спрос на деньги и возможные временные проблемы у отдельных банков.
«В стране наступил дисбаланс между возвратом денег в банки и выдачей денег населению», — отмечают экономисты, фиксируя массовый вывод «кэша» и рост проблемных кредитов.
По международным методикам, доля проблемных кредитов выше 10% сигнализирует о серьёзных системных рисках, преодоление которых может занять долгое время. В крайнем случае государство может быть вынуждено поддержать банки за счёт казны или ФНБ, что усилит давление на и без того ограниченный бюджет.